2019咨询工程师考试《现代咨询方法与实务》真题及答案完整版(2)

答：设A设备的到岸价为X，则

X×（1+25%）×16%=200（万元）

解得X=1190.48（万元）

5、计算该项目的建设期利息。（5分）

答：银行借款总额=42325-8000×40%×6.66=21013（万元）

第一年建设期利息=21013×50%÷2×5%=262.66（万元）

第二年建设期利息=（21013×50%+262.66+21013×50%÷2）×5%=801.12（万元）建设期利息=262.66+801.12=1063.78（万元）

【案例五】（20分）

甲公司拟投资某领域，委托乙咨询公司进行可行性研究，乙咨询公司规划了A、B两个项目，其中B项目又有B1、B2两个不同的建设方案。两个项目的建设期均为1年，生产期均为5年。在乙咨询公司组织的方案比选会议上，项目经理提出：对B项目的选址应考虑自然环境因素和交通运输因素，且需按表格构建运营费用的比较内容。

表1B项目与厂址比选相关的运营费用比较

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序号比较内容B1方案运营费用B2方案运营费用

1原料运输

2......

3......

设定财务基准收益率为10%，各项目现金流量见下表：

表2各项目现金流量

A项目

B项目

B1方案B2方案

投资200050006000

年净收益70015001750

表3复利系数表

i10%

n234567

P/A,l,n 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 4.8684（按要求列出计算过程，计算结果保留两位小数）

【问题】

1、除项目经理提出应考虑的两项因素外，B项目选址还应考虑那些因素？（4分）

答：B项目选址还应考虑市场因素、劳动力因素、社会政策因素、人文因素、集聚因素等。

2、根据表1列出B项目厂址比选的相关运营费用的比较内容（用文字描述，不少于五项）。（5分）

答：运营费用比较内容：燃料运输费、产品运输费、动力费、排污费和其他运营费。

3、采用差额净现值法，通过计算给出B项目的推荐方案。（5分）

答：B2方案和B1方案相比较，投资额增加1000万元，年净收益增加250万元，差额净现值=-1000/1.1+250（P/A，10%，5）/1.1=-47.55万元<0，所有应该选择B1方案。

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4、当甲公司的资金上限分别为6500万元和8000万元时，用净现值法给出推荐项目。（6）

答：A方案净现值＝-2000/1.1+700(P/A,10%，5）/1.1=594.15万元

B1方案净现值=-5000/1.1+1500(P/A,10%，5）/1.1=623.82万元

B2方案净现值=-6000/1.1+1750(P/A,10%，5）/1.1=576.27万元

当甲公司资金上限为6500万元时，推荐B项目B1方案。

当甲公司资金上限为8000万元时，推荐A+B1方案。

【案例六】（25分）

某企业拟筹措资金实施一技术改造项目，内容为新建一套加工装置，该装置建设投资25000万元，计算期6年（建设期1年，运营期5年），新装置所需流动资金5000万元，全部运营期第1年投入。假设该装置投资所含增值税可在其建设期内由原企业抵扣，忽略期带来的影响。新装置拟利用企业原投资1500万元建成的目前处于闲置状态的地下管道，并利用企业一处闲置临时厂房，该厂房出售，买方出价2200万元。预计在新装置建设期内停减产损失1000万元，新装置投产后年销售收入25000万元，年经营成本15000万元。预计受新装置建成投产的影响，原企业年销售收入降低2000万元，年经营成本降低500万元，现金流年末发生，上述数据不含增值税，忽略税金及附加，不考虑余值回收，基准收益率12%。

【问题】

1、改扩建资本金来源有哪些？（4分）

答：改扩建资本金来源有：企业可用于项目的现金，企业资产、经营权等变现获得的资金，扩充年权益资本，政府财政性资金等。

2、项目各年所得税前增量净现金流量？（12分）

答：

项目计算期第1年所得税前

增量现金流入=-1000-2200=-3200万元

增量现金流出＝25000万元

增量净现金流量=-3200-25000=-283200万元

顶目计算期第2年所得税前

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增量现金流入＝25000-2000=23000万元

增量现金流出＝5000+15000-500=19500万元

增量净现金流量＝23000-19500=3500万元

项目计算期第3-5年所得税前

增量现金流入＝25000-2000=23000万元

增量现金流出＝15000-500=14500万元

增量净现金流量＝23000-14500=8500万元

项目计算期第6年所得税前

增量现金流入＝25000-2000+5000=28000万元

增量现金流出＝15000-500=14500万元

增量净现金流量＝28000-14500=13500万元

3、计算所得税前增量净现值，判断财务上是否可行。（5分）

答：所得税前增量净现值

=-28200/1.12+3500/1.122+85000/1.123+8500/1.124+8500/1.125+13500/1.126=7 26.29万元>0，财务上可行。

4、判断财务生存能力是否可行，为什么？项目在财务上可持续的必要条件是什么？（4分）

答：项目的财务生存能力可行。因为运营期内各年净现金流量均为正值。

项目各年所得税前净现金流量如下表：

项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年税前净现金流量-28200350085008500850013500项目在财务上可持续的必要条件是项目有足够的净现金流量维持正常运营，尤其是在项目投产初期。

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