公司金融习题及答案(9)

4、 简述采用实物期权分析法与采用净现值分析法的主要区别。 5、 简单阐述call-put parity的论证过程。

第十六章 认股权证和可转换债券

一、概念题

认股权证 看涨期权 可转换债券 转换价值 转换价格 转换溢价 转换折价

二、单项选择题

1、 认股权证的发行人是（）

A 上市公司 B证券公司等机构 C 商业银行 D政府 2、 以下说法正确的是（）

A 权证按行权方向可分为股本权证和备兑权证 B 认股权证的行权会稀释每股收益 C 百慕大权证可以随时行权 D 认股权证的发行人是证券公司

3、如果某只股票会大幅下跌，你可以（）

A 购买此股票的认股权证 B购买此股票的认沽权证 C 以上说法都不对

4、若公司普通股股价为10元每股，认购权证的认购价为8元每股，转换比例为0.5，则该认购权证的内在价值为（） A 0 B 1 C 2 D 4

5、公司发行可转债时的附加的可转换条款，对于投资者而言，相当于（），而可赎回条款对于投资者而言相当于（）

A 买入看涨期权 B 买入看跌期权 C 卖出看涨期权 D 卖出看跌期权

6、某可转换债券的面值为2400元，现在的市场价格为2250元，当前该债券发行公司的股票价格为54元，该债券可以转换40股该公司的股票，则此债券的转换价格为（）美元。 A 60 B 2250 C 2400 D 54

三、多项选择题

１、下面观点正确的是（）

A 可转换债券的价值由普通债券价格和转换期权价值组成 B 价外权证在到期日价值归于零 C 行权价格越高，认股权证价值越大

D 权证按发行人的不同可分为认购权证和认沽权证

2、认股权证价格还要受到（）等多方面因素的影响。 A 正股价 B 正股价波幅 C权证期限及其执行价格 D 市场利率 E现金股利

3、可转换债券的性质包括（）

A 股权性 B 债券性 C 强制转换性 D 期权性 4、下列表述中，正确的有（）

A 标的股票的价格波动幅度与权证价格正相关

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B 权证的风险介于股票和债券之间 C 价外权证到期理论价值不为零 D 备兑权证不会稀释股东权益

5、在有效市场中，以下说法正确的是（） A 可转债的发行优于纯粹债券 B 纯粹债券的发行优于可转债

C 无法判断纯粹债券与可转债的优劣 D 无法判断可转债与普通股的优劣

四、计算题

1、某企业共发行有1万份股票，其当前市场价格为10元每股，甲和乙各持有50%的股份，假设3个月后每股市场价格为12元。 （1）、若甲以其全部股份为标的物，发行了5000份看涨期权，执行价格为11元，该看涨期权3个月后到期，请问发行该看涨期权对公司有何影响？对甲乙利益各有何影响？ （2）、若经公司董事会讨论后，以公司名义发行5000份认股权证，执行价格为11元，且到期日为3个月，请问发行该认股权证对公司价值和股价有何影响？对甲乙利益各有何影响？ （3）、若在第一种情况下，王某买入了全部的看涨期权，三个月后收益如何？ （4）、若在第二种情况下，李某买入了全部的认股权证，三个月后收益如何？ （5）、请问王某和李某收益出现差异的原因？

2、中石化的认股权证在市场上交易，1年后到期，每份认股权证能以12元的价格买到0.5份公司股票，假设其当前的股价为28元每股，无风险利率为0，请问该认股权证价值的上限和下限？

3、江西铜业以8%的票面利率发行了10亿元可转换债券，每份该债券可在到期前任意时刻转换为28股该公司普通股股票。 （1）、假设该债券市场价格为1000元，普通股股价为25元每股，请分别求出： a.转换比例 b.转换价格 c.转换溢价 （2）、该债券的转换价值是多少？ （3）、如果该普通股股价每股上涨了2元，那么此刻债券的转换价值是多少？

4、若甲公司2010年初发行的纯信用债券的市场评级为A，且以5%的收益率进行定价。该公司2005年初发行了一份到期为5年的可转换债券，面值为1000元，票面利率3%，一年付一次息，发行合约规定发行5年之后该债券可以以1：40的比例转换成公司普通股股票，该债券至2011年到期，当前该公司股价为28元每股。 （1）、请计算在2010年初，该可转债的纯债券价值？ （2）、请计算在2010年初，该可转债在的转换价值？

5、远东公司在2005年发行有面值1000元的可转换债券，债券的特征如下 转换价格 25元

目前回购价 105%*面值 目前交易价 130%*面值

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到期日 2015年 目前股票价格 每股30元 息票率 10% 请回答一下问题

（1）债券的转换价值多少？

（2）解释为什么该债券高于转换价值的价格出售？

（3）远东公司是否应该回购该债券，如果目前回购会有何影响？

五、简答题

1、认股权证与上市交易看涨期权的区别有哪些？ 2、认股权证被执行后，为什么会引起股权的稀释？ 3、可转债的价值是由哪几个因素决定的？

六、论述题

1、可转债的票面利率较低，故融资成本也较低。请论述该观点是否正确，并解释其原因。 2、请论述发行认股权证对公司价值的影响，并举出两到三种公司发行认股权证的原因。

第十七章 财务计划

一、概念题

财务计划 外部资金需求量 内在增长率 持续增长率 经营周期 现金周期 应收账款周期 应付账款周期 存货周转期 置存成本 短缺成本

二、单项选择题

1、企业的财务报告不包括（ ）

A财务状况说明书 B利润分配表

C现金流量表 D定基百分比比较会计报表 2、在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（ ） A这些项目价值变动较大 B这些项目质量难以保证 C这些项目数量不易确定 D这些项目变现能力较差 3、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为2.5，速动比率为1.2，销售成本200万元，年初存货96万元，则本年度存货周转次数为（ ） A1.8次 B2次 C2.5次 D1.45次 4、有时速动比率小于1也是正常的，比如（ ）

A存货过多导致速动资产减少 B应收账款不能实现 C大量采用现金销售 D速动资产小于流动负债 5、（）是最能衡量企业偿还流动负债能力的 A资产负债比率 B速动比率 C流动比率 D利息保障系数 6、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（ ） A只包括经营利息费用，不包括资本化利息 B不包括经营利息费用，包括资本化利息 C不包括经营利息费用，也不包括资本化利息

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D既包括经营利息费用，也包括资本化利息

7、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是整个财务指标体系的核心的指标是（ ） A销售净利率 B销售毛利率 C净资产收益率 D资产净利率 8、在存货周转天数一定的条件下，经营周期的长短主要取决于（ ） A平均收账期 B生产周期

C流动资产周转天数 D速动资产周转天数

9、当公司流动比率大于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（ ） A降低 B提高 C不变 D不确定 10、某公司股利保障倍数是2.5，则 …… 此处隐藏：2907字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……