机械行业周报：贸易冲突倒逼企业升级，关注自主可控

机械行业周报：贸易冲突倒逼企业升级，关注自主可控

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报告摘要：

● 本周观点：贸易冲突倒逼企业升级，关注自主可控

继华为之后，美国众议院建议以国家安全为由，禁止采购包括海康威视、大华股份在内的视频监控设备。中兴、华为事件愈演愈烈，“贸易冲突”有向“科技冲突”演变的趋势，我国目前在机械设备的材料、核心软硬件方面有明显短板。要想支撑未来高端制造发展，这一块亟需补上，否则就是浮萍无果。我们认为在贸易冲突将会倒逼企业向“根”上寻求新动能，国内具备替代国外技术的企业或将受益。建议关注：北方华创，能科股份。

北方华创：国内综合实力最强，产品线最丰富的半导体专用装备制造商。公司由七星电子和北方微电子战略重组而成，拥有半导体装备、真空装备、新能源锂电装备及精密元器件四个事业群。

能科股份：能科股份在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务，是国内数字仿真技术的佼佼者，受益智能制造在我国的发展，核心技术自主可控以及政府加杠杆利好公司发展，业绩具有较强弹性，继续推荐。 ● 核心组合跟踪：中国中车、三一重工、先导智能、晋亿实业、能科股份 （1）中国中车（601766）：公司一季度实现营收396.68亿元，同比增长21%，归母净利润17.8亿元，同比上升40%。一季度机/客/货车、地铁、通用机电业务实现较快增长，净利率水平有所提升。预计后期铁路投资会进一步加大，动车组近期招标，预计铁路装备将迎来采购高峰期。 （2）三一重工（600031）：4月份挖机销量6734台（+10%），需求端保持旺盛，一季度实现营收212.95亿元，同比增长75%，归母净利润32.21亿元，同比上升115%。 （3）先导智能（300450）：去年新签订单45亿元，预计今年新签订单60~70亿元，维持33%~55%的订单增速，保障今明两年的业绩增长。公司3C 检测业务预计今年将取得重要突破，涂布机已完成出货，整线优势巩固，同时在燃料电池领域也进行积极布局。

（4）晋亿实业（601002）：公司一季度实现营收10.5亿元，同比增长45%；归母净利润7259万元，同比增长246%；扣非后净利润6996万元，同比增长271%。公司是全球最大紧固件制造商之一，累计在国内高铁领域的市场占有率约在 20%左右。我们预计2019年公司主业紧固件和铁路扣件，将受益新增需求以及更新需求获得高增长。

（5）能科股份（603859）：公司一季度实现营收8564万元，同比增长32%；归母净利润922万元，同比增长61%；扣非后净利润902万元，同比增长501%。能科股份是在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务，将受益于国内制造业投资加速，以及政府加杠杆。 ● 风险提示

宏观经济需求复苏不及预期；美国周期回落超预期。

推荐

维持评级

行业与沪深300走势比较

资料来源：Wind ，民生证券研究院

分析师：刘振宇

执业证号： S0100517050004 电话： (8610)85127653 邮箱：

Liuzhenyu@http://doc.guandang.net

相关研究

1.《【民生机械深度】能科股份(603859)深度：受益军工航天智能制造改造，低估值高成》20181212

2.《机械行业2018年中期投资策略：喜新不厌旧，聚焦新制造》2018.6.27

3.《【民生机械深度】中国中车（601766）：基建扩内需铁路最受益，看好中车业绩拐点》2018.8.23

4.《【新制造新动能系列报告01】自主装备助力打造中国“芯”》2018.2.23

5.《【民生高端装备系列04】亚威股份（002559）：被低估的激光装备新星，有望复制德国通快》2018.4.23

-40%

-30%-20%-10%0%10%机械

沪深300

机械行业

行业研究/周报

贸易冲突倒逼企业升级，关注自主可控

—机械行业周报20190527

机械行业周报

2019年5月27日

机械行业周报：贸易冲突倒逼企业升级，关注自主可控

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周报/机械行业

盈利预测与财务指标

代码 重点公司 现价 EPS

PE 评级 5月24日

2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 601766 中国中车 7.79 0.39 0.47 0.53 22.90 17.62 15.60 推荐 600031 三一重工 12.03 0.78 1.12 1.28 10.63

11.14

9.74

推荐 300450 先导智能 27.67 0.84 1.23 1.62 34.37 25.61 19.41 推荐 601002 晋亿实业 6.80 0.22 0.35 0.47 23.85 19.92 15.08 推荐 603859

能科股份

19.39

0.45

0.83

1.17

39.39

25.58

18.17

推荐

资料来源：公司公告、民生证券研究院

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3 周报/机械行业 目录

一、本周组合复盘 (4)

二、板块表现及重点数据跟踪 (5)

1、市场表现 (5)

2、板块表现跟踪 (6)

3、市场情绪跟踪 (8)

4、上下游数据跟踪 (8)

5、细分板块数据跟踪 (12)

三、本周行业动态跟踪 (13)

四、本周重点公司公告 (15)

五、风险提示 (16)

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4 周报/机械行业 一、本周组合复盘

（1）中国中车（601766）：公司一季度实现营收396.68亿元，同比增长21%，归母净利润17.8亿元，同比上升40%。一季度机/客/货车、地铁、通用机电业务实现较快增长，净利率水平有所提升。预计后期铁路投资会进一步加大，动车组近期招标，预计铁路装备将迎来采购高峰期。

（2）三一重工（600031）：4月份挖机销量6734台（+10%），需求端保持旺盛，一季度实现营收212.95亿元，同比增长75%，归母净利润32.21亿元，同比上升115%。

（3）先导智能（300450）：去年新签订单45亿元，预计今年新签订单60~70亿元，维持33%~55%的订单增速，保障今明两年的业绩增长。公司3C 检测业务预计今年将取得重要突破，涂布机已完成出货，整线优势巩固，同时在燃料电池领域也进行积极布局。

（4）晋亿实业（601002）：公司一季度实现营收10.5亿元，同比增长45%；归母净利润7259万元，同比增长246%；扣非后净利润6996万元，同比增长271%。公司是全球最大紧固件制造商之一，累计在国内高铁领域的市场占有率约在 20%左右。我们预计2019年公司主业紧固件和铁路扣件，将受益新增需求以及更新需求获得高增长。

（5）能科股份（603859）：公司一季度实现营收8564万元，同比增长32%；归母净利润922万元，同比增长61%；扣非后净利润902万元，同比增长501%。能科股份是在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务，将受益于国内制造业投资加速 …… 此处隐藏：11831字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……