财务报表分析与估价 第六章 收入分析(2)

公司风险管理课程

毛利率的大小及其走向： (二)毛利率的大小及其走向：毛利率= (营业收入-营业成本)/营业收入。良 好的财务状况要求企业的毛利率在同行业 中处于平均水平以上，且不断上升。如果 企业的毛利率下降，则意味着企业所生产 的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境 恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业 的平均水平，则意味着企业的生产经营状 况明显比同行业其他企业要差。

公司风险管理课程

案例2: 案

例 ：收入变动和利润贡献分析一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续 弱化是其中很重要的一条。 春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司， 但两家企业在市场竞争中却出现不同景观(见下 表1和2)。 同是国务院确定的全国520家重点企业、同是中 国名牌、同是地处中原的肉类加工企业，双汇的 崛起和春都的滑坡引起了我们对企业盈利能力的 思考。

公司风险管理课程

表1 项 目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 少数股东收益 五、净利润

双汇1998-2000年度利润表主要数据 双汇1998-2000年度利润表主要数据 19981998年 1998年 2 015 620 424 1 800 807 756 675 496 214 137 172 137 588 88 047 927 29 380 278 7 650 630 89 195 925 14 706 037 2 656 907 7 831 882 2 097 056 112 293 695 16 062 390 29 094 128 67 137 177 1999年 1999年 2 400 830 373 2 024 865 336 3 868 373 372 096 664 1 569 017 150 564 950 56 357 121 -9 569 270 176 312 879 11 009 498 12 491 373 4 776 356 1 598 495 202 991 611 40 775 185 39 678 222 116 318 585

(单位：元) 2000年 2000年 3 107 212 247 2 647 854 477 5 031 100 454 326 670 8 269 677 222 687 624 41 143 614 -2 122 455 200 887 564 22 789 528 - 15 754 966 3 143 995 236 288 064 33 049 441 44 880 674 154 698 25018

公司风险管理课程

表2 项 目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润

春都1998-2000年度利润表主要数据 春都1998-2000年度利润表主要数据 19981998年 1998年 501 641 281 422 938 276 1 400 978 77 302 027 7 572 029 12 248 384 8 070 159 5 486 138 59 069 375 310 5 100 000 291 145 340 654 64 120 176 22 119 563 42 000 613 1999年 1999年 455 777 720 422 656 054 1 414 603 31 707 063 740 003 20 759 814 14 043 831 -7 113 691 4 757 112 - 15 146 616 12 171 885 48 341 32 027 272 7 946 616 24 080 655

(单位：元) 2000年 2000年 294 841 684 284 005 853 315 536 10 520 294 724 000 18 110 731 29 090 401 -359 040 -35 597 799 - - 25 385 358 915 -35 931 329 - -35 931 32919