2013上期《财务管理综合模拟实验》习题册 - 图文(2)

2013年度银杏学院《财务管理综合模拟实验》讲稿 梁玉国

A公司股票的标准离差=SQRT((40%-20%)^2*0.2+(20%-20%)^2*0.6+(0%-20%)^2*0.2) =12.65% B公司股票的标准离差=SQRT((70%-20%)^2*0.2+(20%-20%)^2*0.6+(-30%-20%)^2*0.2)=31.62%

因为A股票的标准离差小于B股票的标准离差，所以在期望收益均为20%的条件下，A股票的风险程度小于B股票。

A公司股票的标准离差率=12.56%/20%=0.63 B公司股票的标准离差率=31.62%/20%=1.58 A股票的标准离差率小于B股票的标准离差率，即A股票的风险程度小于B股票。 决策结果：A股票的风险程度小于B股票，购买A股票划算。

任务3 风险的衡量实训三

公司未来经济情况表

A项目 B项目 经济情况 发生的概率 预期报酬率 预期报酬率 繁荣 正常 衰退 合计 0.30 0.40 0.30 1.00 90% 15% -60% 20% 15% 10% 合成机械制造有限公司目前有两个投资机会，A项目

是投资一个高科技项目，该领域竞争激烈，如果经济发展迅速并且该项目做的好，会取得交大市场占有率，利润也会很大，否则利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品，销售前景可以准确预测出来。

请根据背景资料，试比较两个项目风险的大小并做出分析判断。(期望值、标准离差、标准离差率)保留两位小数。

A项目预期报酬率=0.3*90%+0.4*15%+0.3*(60%)=15% B项目预期报酬率=0.3*20%+0.4*15%+0.3*10%=15% A项目的标准离差=SQRT((90%-15%)^2*0.3+(15%-15%)^2*0.4+(-60%-15%)^2*0.3) =58.09% B项目的标准离差=SQRT((20%-15%)^2*0.3+(15%-15%)^2*0.4+(10%-15%)^2*0.3)=3.87% 因为A项目的标准离差大于B项目的标准离差，所以在期望报酬率均为１５%的条件下，A项目的风险程度大于B项目。 A项目的标准离差率V=58.09%/15%=3.87 B项目的标准离差率V=3.87%/15%=0.26