《国际金融理论与实务(修订版)》第十二章：欧洲货币联盟

本章主要讲述欧洲货币联盟。

第 十二 章

欧洲货币联盟

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第一节 欧洲货币一体化的历史回顾一、经济一体化的发展阶段 所谓经济一体化(Economic Integration)就是两个 或多个国家之间，建立了更密切的经济联合。实行经 济一体化的目的是，一些资本主义国家为了扩大销售 市场，加强经济实力，抵制其他国家进口产品的竞争。 按照参加一体化的国家之间经济联合程度的不同，经 济一体化可以分为以下几个阶段或类型。 第一种类型是自由贸易区(Free Trade Area)。组成 自由贸易区的国家取消各成员国之间商品贸易的关税， 但保持各成员国自己的关税结构，按照各自的标准对 非成员国征收关税，对外关税不强求一致。

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第二种类型是关税同盟(Customs Union)。这种同 盟的特点是，各成员国取消相互贸易的一切限制，允 许同盟内部的自由贸易，对同盟以外的国家，则建立 一个由各成员国同意的一个共同的关税和配额制度。 第三种类型是共同市场(Common Market)。它是在 关税同盟的基础上进一步的经济一体化。除了取消成 员国之间的关税，对外实行统一的关税制度外，还要 取消对生产要素移动的任何限制，允许商品、劳动、 资本和企业在成员国间自由流动。为了达到这个目的， 就需要统一退休金和失业救济金制度，协调劳动立法 和税收制度，制订一致的财产法，维持成员国之间货 币的稳定汇率等。

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第四种类型是经济与货币联盟(Economic and Monetary Union)。它是在共同市场 基础上的进一步一体化。完全的经济与货币 联盟包括一个超国家的权威机构，把成员国 的经济，组织成为一个整体，具有统一的货 币制度、统一的财政制度和共同的对外经济 政策。经济与货币联盟和以上几个类型的一 体化主要的差别在于经济与货币联盟的各成 员国必须把经济主权移交给新的超国家机构。

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二、欧洲货币一体化的演进历史 1. 第一个阶段：欧洲支付联盟 欧洲支付联盟(European Payments Union,EPU) 是在第二次世界大战后欧洲重建期间贸易扭曲的情况 下，在17个西欧国家(奥地利、比利时、丹麦、法国、 德国、希腊、荷兰、冰岛、爱尔兰、意大利、卢森堡、 挪威、葡萄牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国)之间建 立的国际清算支付机制。它建立于1950年7月，解散 于1958年12月。它一般被看作是战后期间欧洲合作 中最伟大的成就之一，同时也是欧洲货币一体化的起 源。

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2. 第二个阶段：欧洲经济共同体 1957年3月25日，欧洲煤钢共同体(European Coal and Steel Community,ECSC)成员国法国、联邦 德国、意大利、比利时、荷兰、卢森堡六国在意大利 首都罗马签订《建立欧洲经济共同体条约》和《建立 欧洲原子能共同体条

约》(通称《罗马条约》)。 1958年1月1日条约生效，欧洲经济共同体与欧洲原 子能共同体(European Atomic Energy Community,Euratom)同时成立，总部都设在布 鲁塞尔。欧洲经济共同体又称欧洲共同市场。欧洲经 济共同体的宗旨是通过建立共同市场，使各成员国经 济政策逐步接近，来推动整个共同体经济活动的协调 进行，促进共同体不断地、平衡地和稳定地发展，提 高其生活水平并在各成员国间建立更加密切的联系。

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1967年7月1日，欧洲经济共同体与欧洲原子能共同体及 1952年成立的煤钢共同体的主要机构合并，统称为欧洲共同 体(European Community,EC)。 1969年12月，共同体海牙首脑会议正式决定建立欧洲经济和 货币联盟。1970年10月，欧共体负责此项工作的专门委员会 向理事会提交了《关于在共同体内分阶段实现经济和货币联盟 的报告》。由于此专门委员会的负责人是时任卢森堡首相兼财 政大臣的魏尔纳(Werner),故该报告又称为“魏尔纳报告”。 1971年2月9日，欧共体部长会议就该报告的修改版达成了协 议。根据1971年2月的协议，欧洲经济和货币联盟的主要目 标是：协调统一成员国的经济、货币和财政政策，全面实现成 员国间商品、劳务、资本和人员的自由流动；逐步缩小成员国 货币汇率的波动幅度直至达到固定平价，建立共同体的中央银 行，最终发行与美元相抗衡的欧洲货币；建立共同货币储备， 资助成员国解决国际收支困难。

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1978年12月，共同体首脑会议决定建立欧洲货币体系。该体 系自1979年3月13日正式实施。主要内容是：创建欧洲货币 单位(European Currency Unit,ECU),它既是共同体各成 员国中央银行之间进行结算的手段，也可用作成员国的外汇储 备；各参加国将本国黄金和外汇储备的20%交给欧洲货币合 作基金，作为向有困难的参加国提供短期信贷或干预货币市场 之用；建立欧洲货币体系的汇率共同浮动机制，至1992年4 月6日欧共体12个成员国货币除希腊货币德拉克马外都加入了 汇率机制(Exchange Rate Mechanism,ERM)。 1985年 12月欧洲理事会通过了修改基本章程《罗马条约》的《欧洲 一体化文件》。为落实文件内容，欧共体委员会主席德洛尔提 出了分三阶段实现经济和货币联盟的计划。“德洛尔计划”的 第一阶段即协调各国经济和货币政策，逐步取消各成员国的外 汇管制，实现资本自由流动，所有成员国货币均加入欧洲货币 体系的汇率共同浮动机制，第二阶段是建立欧洲中央银行，第 三阶段是实行统一的欧洲货币。

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3. 第三个阶段：欧洲货币联盟 由于各成员国对“德洛尔计划”的反应不尽相同，为实现欧洲 经济和货币联盟，推进欧洲的

一体化进程，欧共体各成员国的 首脑于1991年12月在荷兰东南部的城市马斯特里赫特 (Maastricht)召开会议，正式修订作为欧洲经济共同体成立基 础的《罗马条约》,并在“德洛尔计划”的基础上签署了《欧 洲联盟条约》(又称《马斯特里赫特条约》,简称《马约》)。 《马约》的主要内容是：(1)于1993年11月1日建立欧洲联盟 (European Union,EU),密切各国在外交、防务和社会政 策方面的联系；(2)于1998年7月1日成立欧洲中央银行，负 责制定和实施欧洲的货币政策，并于1999年起实行单一货币； (3)实行共同的外交和安全防务政策等。《马约》的签署与实 施，标志着欧洲货币一体化进程开始向欧洲货币联盟迈进。 《马约》关于货币联盟的最终要求，是在欧洲联盟内建立一个 负责制定和执行共同货币政策的欧洲中央银行并发行统一的欧 洲货币。为实现上述目标，《马约》规定了一个分三阶段实施 的货币一体化计划。

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第一阶段，即把现有的欧洲货币体系的安排作为走向完全的经 济和货币联盟的第一个阶段，实现所有成员国加入欧洲货币体 系的汇率机制，实现资本的自由流动，协调各成员国的经济政 策，并建立相应的监督机制。 第二阶段，从1994年1月1日起开始，进一步实现各国宏观经 济政策的协调，加强成员国之间的经济趋同；建立独立的欧洲 货币管理体系——欧洲货币局(European Monetary Institute,EMI),代替原有的欧洲货币合作基金(European Monetary Cooperative Fund),作为欧洲中央银行的前身， 为统一货币作技术和程序上的准备；各国货币汇率的波动在原 有基础上进一步缩小并趋于固定；最迟于1996年12月31日前 做出进入第三阶段的决定。 第三阶段，最迟于1999年1月1日开始，最终建立统一的欧洲 货币和独立 …… 此处隐藏：3082字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……