[案例]2013中国食品行业整合并购十大事件

14-1-14 【案例】2013中国食品行业整合并购十大事件

【案例】2013中国食品行业整合并购十大事件

2014-01-14 新华并购圈

新华并购圈 并购人的专业并购服务平台。

2013 年，中国食品行业“钱”事不断。这一年，中国食品行业发生了十多次并购、收购事件， 收购方多以国内企业为主，中粮集团、加加食品、双汇、蒙牛、洽洽，无一不是各自细分领 域的大佬。在看似平淡的新闻报道背后，均暗藏着他们重塑产业链、扩充产业版图的决心。 而钱来钱往之间，一些细分行业的格局也正在悄悄地发生变化。i黑马认为越是在整体行业 趋向增长乏力的时候，恰恰是行业领跑者进入兼并重组最好的时机。

在调味品行业，加加食品为了加快产能扩充，开始通过并购加速;盘踞中原市场的“大桥”鸡精 被味好美收购，国产鸡精几乎都有了洋味道，复合调味料市场的洋势力进一步增强;蒙牛收 购雅士利、伊利增持辉山乳业股份，则从侧面证明，当前国内乳业整合正在政府的推动之下 不断深入，已经进入了必须并购整合的阶段;洽洽收购小康牛肉酱大半股份和好时收购金丝 猴看似毫不相关，但结合整体休闲食品行业的走势我们发现，国内休闲食品企业正在面临创 新乏力、增长乏力的困局……

目前，上述收购、并购事件的影响尚未全面铺开，未来3～5年才是考验收购方耐心和调整能 力的阶段。对国内食品企业来说，考验内功修炼能力的隐性战争才刚刚开始。

1、双汇收购史密斯菲尔德：引入先进“软件”重塑品牌形象 继“瘦肉精”事件之后，双汇再一次成为行业焦点：2013年9月，双汇国际完成了对美国史密

斯菲尔德(以下简称SFD)收购，此项交易价格为47 亿美元，包括史密斯菲尔德的债务在内价

mp.weixin.qq.com/s? biz=MjM5NDAyNjUwMA==&mid=100037523&idx=4&sn=dc5a667dcc1ceef4…

1/7

14-1-14 【案例】2013中国食品行业整合并购十大事件

值71 亿美元。

综合各方分析来看，双汇愿意花大价钱收购SFD的一个最主要因素或背景，是近几年接连爆 发的食品安全问题严重打击了中国消费者对本国食品的信心，作为中国本土最大的生猪生产 企业，双汇亟须通过进入国际市场尤其是美国市场，来化解“瘦肉精”事件的后遗症，以满足 日益增长的中产阶层对安全食品的需求能力。

从产业角度看，双汇通过并购SFD，一方面可使后者借助自己的销售渠道将产品卖到中国 来;另一方面也可获得高质、优价和安全的美国产品。作为美国最大的猪肉制品供应商， SFD具有优质的资产、健全的管理制度、专业的管理团队和完善的食品安全控制体系等优 势，再加上美国政府对食品安全的严格监管，其产品对中国消费者来说就是安全优质的代名 词。

因此，对有志于成为全球领先猪肉生产商和加工商的双汇来说，通过收购引入SFD的“软 件”，无疑是一条很好的路径。

2、蒙牛鲸吞雅士利：联合实力派强化奶粉业务 被视为乳业整合大幕开端的蒙牛收购雅士利案，于2013 年6 月17 日正式签约。6 月18 日，

双方联合宣布，蒙牛向雅士利所有股东发出要约收购，承诺收购雅士利合计约75.3%的股 权。此次交易有可能涉及的最大现金量将超过110 亿港元，也成为中国乳业较大规模的并购 之一,这次收购也标志着蒙牛乳业要在奶粉领域实现发力。

对于蒙牛乳业来讲，雅士利的加入将有效地加强双方的业务平台，与蒙牛奶粉业务形成互 补。同时，蒙牛也公开承认，雅士利的团队在婴幼儿奶粉行业有着非常丰富和成功的管理经 验，并购后蒙牛将保留雅士利的独立运营平台，使其保持从事奶粉业务的专业公司。

未来，蒙牛还将通过引进蒙牛乳业的专业知识以及国际产业合作伙伴，进一步将雅士利发展 成为一家更加国际化的奶粉企业。由此可见，双方之间的合并是真正的实力派合作。雅士利 的长板将进一步得到强化，蒙牛在奶粉市场的占有份额也将进一步得到扩张。

据初步估计，并购后，蒙牛的奶粉业务收入占比将上升，将直接从原来的1%增长到10%， 这对于整个奶粉市场来讲，雅士利和蒙牛，他们无疑将拥有更高的话语权。

3、蒙牛收购现代牧业：强化奶源优质迎战“奶荒”

对于整个乳制品行业来讲，最近五年的发展可以用“坎坷”来形容。奶源问题、奶荒问题以及 国家奶粉新规等都成为2013 年影响行业的关键词。而对于蒙牛来讲，奶源问题一直是困扰 其继续升级的最核心因素。这也是2013 年5 月8 日，蒙牛高调宣布以31.75 亿港元增持现代 牧业，并成为其最大股东的主要原因。

mp.weixin.qq.com/s? biz=MjM5NDAyNjUwMA==&mid=100037523&idx=4&sn=dc5a667dcc1ceef4… 2/7

14-1-14 【案例】2013中国食品行业整合并购十大事件

现代牧业的最大优势在于其强大的奶源优势。据了解，现代牧业是全球第一家凭借奶牛养殖 资源上市的企业。按畜牧群大小计算，现代牧业是中国最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶 生产商。目前，现代牧业在全国八个省共建万头规模奶牛养殖牧场22 个，奶牛存栏数近18 万头，日产生乳近1800 吨。公司制定的目标是“到2015 年奶牛存栏25 万头以上，年产鲜奶 突破100万吨，全集团奶牛年平均单产达到9吨以上”。

针对此次收购，蒙牛乳业在公告中也表示，投资原奶供应商的股权，符合公司提升奶源质量 和保证优质奶源长期稳定供应的战略。本次购股交易将加强蒙牛与现代牧业之间的合作，并 进一步强化蒙牛优质牛奶供应的稳定来源。

4、中粮整合华粮：弥补物流短板，争做大粮商 中粮集团整合中国华粮物流集团有限公司(以下简称“华粮集团”)事实上早有预谋。早在2012

年4 月10 日，华粮集团移交国资委管理。在归队国资委3 个多月后，2012 年7 月，国务院

国资委宣布对华粮领导骨干进行任免，原中粮集团副总裁迟京涛出任华粮集团总经理兼党委 副书记。

2013 年3 月12 日，国资委企业改革局宣布，中国华粮物流集团公司整体并入中粮集团有限 公司。这意味着，中粮将一举拿下华粮港口库、中转库、铁路车皮、船舶、集装箱以及维修 中心等75个所属单位。

对于这起牵涉两大国有粮企的大并购，中粮集团董事长宁高宁表示，把中粮和华粮放在一 起，企业的布局就比较完整，会形成一个完整的内贸、外贸、加工、物流、食品生产的企 业。对于业务调整整合，宁高宁计划在两年时间内完成。

大多数业内人士较为认同宁高宁的观点，因为中粮集团在上下游均有不错的表现，但物流是 短板，而华粮集团在仓储、物流方面有优势，但上下游是短板。另外，并购华粮集团，还可 以提高中粮集团粮食物流的效率和国内市场竞争力。更重要的原因是，中粮集团的经营体制 更具灵活性，更适合华粮集团。

5、好时收购金丝猴八成股份：加快抢滩中国市场

2013 年12 月19 日，北美最大的巧克力制造商好时公司宣布，其旗下全资子公司——好时 荷兰有限责任公司，与上海金丝猴食品股份有限公司签订了协议，收购上海金丝猴公司80% 的股份，总体估值为5.84 亿美元。交易将有望在2014 年第二季度完成，需要通过 …… 此处隐藏：2100字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……