首次公开发行股票并上市的基本法律知识讲座(3)

（四）募集资金项目

规则要点：

募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。

首次公开发行股票并上市的基本法律知识讲座

除金融类企业外，募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

解读：该条明确了发行人的募集资金使用方向，即应用于发展主营业务。不得将募集资金用于委托理财等金融性投资（金融企业除外）

募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。

解读：原先监管层有首发募集资金不得超过净资产两倍的规定，新的首发管理办法取消了该条硬性指标，取而代之的是更加灵活的弹性规定。但这并不意味着发行人可以无所顾及地募集资金，而是一定要结合自身实际情况确定募集资金量，防止“消化不良”，该条规定也旨在避免发行人恶意圈钱。实践中，两倍的指标仍是一个重要衡量因素。

募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。

解读：募集资金投资项目应经过发改委等部门的备案或核准。省级环境保护部门要对募集资金项目涉及的环保问题发表核查意见，重污染行业还需国家环保总局出具意见。关于土地问题，实践中最好募集资金项目已取得了土地使用权证书，若尚未取得土地使用权证书，也应签订国有土地使用权出让合同或通过其他方式可以落实。现在监管部门对土地问题还是比较重视，若未取得土地使用权证书，往往要求中介机构对土地问题进行核查，以确保发行人取得土地不存在风险。

发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。

解读：发行人董事会对募集资金项目的前景应进行充分论证，并形成董事会决议。

募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。

解读：募集资金投资项目应投资于发行人主营业务，由发行人独立实施。

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发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。

解读：发行人一般在上报材料之前先制订好《募集资金使用管理办法》并经董事会审议通过。募集资金到位后发行人与银行、保荐机构签订募集资金的三方监管协议，并将募集资金存入专项帐户。

证券法规定的新股发行条件：

（一）具备健全且运行良好的组织机构；

（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；

（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；

（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

证券法规定的上市条件：

（一） 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；

（二） 公司股本总额不少于人民币三千万元；

（三） 公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；

（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

深圳证券交易所上市指引

（一）股票上市指引

1.T-3日或之前（T为新股申购日）

保荐机构在刊登招股意向书当日按照上市申请文件清单要求向深交所发审监管部报送上市申请文件，并按照深交所发审监管部要求完善相关文件。

2．T+7日或之前

保荐机构按照补市申请补充文件清单要求向深交所发审监管部报送补充上市申请文件，准备上市工作。

3．T+14日或之前

（1）保荐机构到深交所发审监管部领取股票上市通知书；

（2）保荐机构联系指定媒体披露上市公告书；

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（3）保荐机构（或发行人）到深交所发审监管部领取股票上市协议（一式四份），尽快签署完毕后交回深交所发审监管部；

（4）到深交所发审监管部取得股票上市初费交款通知，交纳上市初费。

4．L-5日至L-1日（L日为上市日，下同）

（1）披露上市公告书；

（2）上市公告书、公司章程、申请股票上市的股东大会决议、法律意见书、上市保荐书等于上市公告书见报当日上午10：00前在巨潮网站披露；

（3）保荐机构和公司与上市仪式服务单位联系准备上市仪式；

（4）到深交所发审监管部领取签署完毕的股票上市协议书（一式两份）。

5．L日（股票上市日）

按时参加上市仪式。

（二）上市仪式指引

主持：深交所领导

议程：

（1）公司及参加上市仪式的其它人员于上市当日8：45到本所；

（2）保荐机构事先安排上市仪式礼仪接待人员，负责来宾签到并佩戴胸花；

（3）9：00，上市仪式开始，领导与来宾入场；

（4）9：00—9：05，主持人介绍来宾；

（5）9：05—9：22，领导讲话（公司、券商、政府、交易所等，每位讲话时间不超过5分钟）；

（6）9：22—9：24，深交所领导向公司董事长赠送开市敲钟锤；

（7）9：25，在大屏幕的提示下，公司领导敲响开市钟；

（8）9：30，上市仪式结束。