货币银行学期末考试重点选择判断课后习题题库及答案(3)

根据流动性溢价理论，陡峭向上倾斜的收益率曲线期限较短，表明短期利率在近期会有所上升，未来通货膨胀率会上升；翻转向下倾斜的收益率曲线期限较长，表明长期利率在近期会进一步下降，未来通货膨胀率会下降。市场对未来通货膨胀率的预期是先上升后下降

19.降低所得税税率对市政债券的利率将会产生何种影响？政府债券的利率也会受此影响吗？影响机制是什么样的？

现在市政债券的持有意愿降低，其需求量下降，需求曲线向左移动，导致其均衡价格下降，利率提高。但相反导致政府债券的持有意愿提高，其需求曲线向右移动，提高了其均衡价格，降低了利率。

20.如果联邦政府担保在未来公司发生破产的情况下，它将会偿付全部的公司债务，那么公司债券的利率将会由此产生何种变化？政府债券的利率将会由此产生何种变化？

（1）公司债券违约风险将下降，其需求量增加，需求曲线右移，平衡点（均衡价格）上升，利率下降。

（2）政府债券的需求量减少，需求曲线左移，利率上升。

21、计算每年红利收益为1美元，要求收益率为15%，而在1年后销售价格为20美元的股票现期价格。

P0=Div1/（1+ke）+P1/（1+ke）=1/（1+15%）+20/（1+15%）

22.在可预见的未来，公司红利的平均增长率为7%，公司最后一次派发的红利为3美元。如果要求收益率为18%，计算该股票的现期价格。

P0=[D0*（1+g）]/（ke-g）=[3*（1+7%）]/（18%-7%）=D1/（ke-g）

23.利用两种途径解释金融中介机构有利于降低经济中交易成本的原因。

①规模经济：把众多投资者的资金汇集起来，利用规模经济效应，即随着交易规模的扩大，降低每一美元投资的交易成本，使每个投资个体的交易成本都降低了。因为在金融市场上的交易量增长的情况下，执行某项交易的总成本仅有少量提高。

②专门技术：通过开发专门技术来降低交易成本。金融中介机构在计算机方面的专门技术，使其能够向客户提供各种服务便利。

24.如果信息是对称的，金融市场中还会存在逆向选择和道德风险问题吗？请解释你的回答。 不会，因为逆向选择是交易之前发生的信息不对称问题，道德风险是在交易发生后出现的信息不对称问题。

25.标准的会计准则如何促使金融市场更加有效地运行？ 使会计信息更加真实，解决信息不对称问题。

26.在纽约证券交易所交易的股票和在场外交易市场上交易的股票相比，你认为哪一种的次品车问题更严重？请解释你的回答。

场外交易市场上交易的股票该问题更严重。因为次品车问题是逆向选择问题，而在纽约证券交易所交易的基本是大公司的股票，他们的财务信息更容易获得，不容易产生信息不对称问题造成逆向选择。

27.哪些公司最可能通过银行融资，而不是通过发行债券和股票融资？为什么？

小公司。因为只有哪些规模庞大、组织完善的公司才能易于利用证券市场为其经营活动提供融资，个人和组织不够完善的小企业很难通过发行可流通证券来获得资金。

28.你拥有银行的资产负债表情况如下：

资产：准备金 7500万美元 贷款 52500万美元 负债：存款 50000万美元 银行资本 10000万美元

如果有5000万美元的存款流出，而存款的法定准备金率为10%，你应当采取什么行动来防止银行倒闭？

∵流出5000万美元的存款

∴准备金=7500-5000=2500万美元，存款=50000-5000=45000万美元 ∴准备金共需45000*10%=4500万美元 ∴Δ准备金=4500-2500=2000万美元

①提前收回或向其他银行出售2000万美元贷款 ②向中央银行借入2000万美元的贴现贷款 ③向其他银行或公司借款2000万美元 ④出售价值2000万美元的债券 ⑤上述方案按一定比例任意组合

29.如果发生了5000万美元的存款外流，银行愿意有哪一种初始资产负债表情况，是像上题中所示的那样？还是像下面的资产负债表所示？原因何在？ 资产：准备金 10000万美元 贷款 50000万美元 负债：存款 50000万美元 银行资本 10000万美元

∵原准备金=50000*10%=5000万美元，法定准备金=（50000-5000）*10%=4500万美元 ∴超额准备金=5000-4500=500万美元

选下面的。因为银行不必进一步调整其资产负债表且存款外流并不增加任何成本，而在上面的资产负债表情况下，银行筹集必要的准备金时其费用将增加。

30.如果一家银行发现它持有的资本太多，从而导致其股权回报率过低，该银行将采取什么行动来提高股权回报率？

①回购一部分银行股票，来降低资本规模

②向股东派发更高的红利或增发一些股利，降低那些能够计入资本账户的留存收益，从而降低资本规模

③保持资本规模不变，同时发行新的可转让定期存单筹集吸收新的资金来源，并将这些资金贷放给企业或者用于购买更多证券来扩大银行资产规模，以此降低银行资本的相对规模

31、银行几乎总是要求其发放贷款的企业在银行保持一个补偿余额，原因何在？ ①补偿余额能够作为抵押品

②补偿余额可以提高贷款偿还的可能性。因为它有助于银行对借款者进行监控，从而降低道德风险的影响。即通过要求借款者使用该银行的支票账户，银行便可观察企业的支付活动，由此得到大量有关借款者财务状况的信息。对于银行来说，借款者支付过程的任何重要变化都向其提供了信号，促使其展开调查。

③建立长期客户关系，了解其收入支出、投资项目及合作方。

32.“多样化是规避风险的有效战略，因此银行专注于提供某一类型的贷款总是没有道理的。”这句话的观点是正确的、错误的还是不确定？请解释原因。

错误。贷款专业化对信息筛选、收集、监督有优势。由于存在逆向选择问题，银行甄别出哪些信用风险较高的借款者。对于银行来说，与收集一家距离遥远企业的信息相比，收集当地企业的信息并确定其信用质量要容易得多。同样，通过将其贷款集中于特定行业，银行可以获得对这些企业更加深入的了解，从而更加准确地判断出哪些企业具有按时偿还贷款的能力。

33.假定你是某银行的经理，该银行拥有1000亿美元资产的平均久期为4年，900亿美元负债的平均久期为6年。对该银行进行久期分析，说明如果利率上升2个百分点，该银行净值将发生什么的变化？你可以采取哪些行为以降低银行的利率风险？ （1）资产价值下降了800万美元（$ 100万元×2％×4年），而负债贬值美元1,080万元（=90000000美元×2％×6年）。负债减少比资产多，故净值上涨。 （2）①改变资产负债规模，可以减少缩短负债的期限4年时间或延长资产的期限6年时间。

②改变久期

③投资金融衍生工具

④可以参与一个利率互换，交换资产的利息与另一家银行利息的资产有六年时间。

34.假定你是一家银行的经理，该银行拥有1500万美元固定利率资产、3000万美元利率敏感型资产、2500万美元固定利率负债以及2000万美元利率敏感型负债。对于这家银行进行缺口分析，并且说明如果利率上身5个百分点，该银行的利润会受到怎样的影响？你能采取什么措施来减少银行的利率风险？ （1）（3000-2000）*5%=50 利润上升50万

（2）①改变利率敏感型负债和利率敏感型资产规模，使其相减接近0 ②利用金融衍生工具

一、判断题（第一章）

1.利率是在股票市场上决定的。（ × ）

2.对美国人而言，美元相对于外国货币的价值上 …… 此处隐藏：3993字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……