《证券投资学》网络题库(9)

C．证券投资分析师在 十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位作出保证 D．证券投资分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待 答案：C

二、多项选择题

1、假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：（ ）。 A．在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低 B．在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高 C．有效组合的非系统风险 为零

D．除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系 E．有效组合的α系数大于零 答案：ABCD

2、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模 型包括：（ ）。 A．证券市场线方程 B．证券特征线方程 C．资本市场线方程 D．套利定价方程 E．因素模型 答案：ACD

3、假设表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论是：（ ）。 A．的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向 B．的取值总是介于-1和1 之间

C．的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D．=1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系 E．的值为零表明两种证券之间没有联动倾向 答案：ACDE

三、判断题

1、马柯威茨的均值—方差选择模 型研究了单期投资的最优决策问题。（ ） 答案：对

2、特征线模型是描述证券的实际收益率与市场组合实际收益率之间关系的回归模型。（ ） 答案：对

3、证券的系数表示实际市场中证券 的预期收益率与资本资产定价模型中证券的均衡期望收益率之间的差异。（ ） 答案：对

4、马柯威茨的假设条件明确描述了下述情况的两种组合A和B之间的优劣。（ ） 答案：错

5、当 市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。（ ） 答案：对

第十三章 投资组合管理业绩评价模型

一、单项选择题

1、当引入无风险借贷后，有效边界的范围为（ ）。 A.仍为原来的马柯维茨有效边界 B.从无风险资产出发到 T 点的直线段

C.从无风险资产出发到 T 点的直线段加原马柯维茨有效边界在 T 点上方的部分

D.从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 答案：D

2、CAPM 的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合 T 中的比例（ ）。 A.相等 B.非零

C.与证券的预期收益率成正比 D.与证券的预期收益率成反比 答案：B

3、下列说法不正确的是（ ）。

A.具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险 B.具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率 C.具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率

D.具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率 答案：A

4、某证券的α系数为正，说明（ ）。 A.它位于 SML 下方

B.它的实际收益率低于预期收益率 D.它的价格被低估

C.它的β系数大于 1 答案：D

5、无风险资产的特征有（ ）。 A.它的收益是确定的 B.它的收益率的标准差为零

C.它的收益率与风险资产的收益率不相关 D.以上皆是 答案：D

二、多项选择题

1、现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如：（ ）。 A．构建证券组合时应考虑证券的收益与市 场平均收益之间的相关关系 B．构建证券组合时应考虑公司的盈利能力

C．构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系 D．构建证券组合时应考虑税收的影响 E．构建证券组合时应考虑公司的增长性 答案：AC

2、假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：（ ）。 A．在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低 B．在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高 C．有效组合的非系统风险 为零

D．除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系 E．有效组合的α系数大于零 答案：ABCD

3、反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模 型包括：（ ）。 A．证券市场线方程 B．证券特征线方程 C．资本市场线方程 D．套利定价方程 E．因素模型 答案：ACD

三、判断题