货币银行学第三章课件：利率与利率结构

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第3章 利率与利率结构

3.1 利率及其种类3.1.1 利息与利率利息：资金出借者为让渡资金使用权而索要的补偿

机会成本：出借方让渡资金使用权而失去的潜在收入 风险：让渡资金使用权后的不确定性 2012-12-271

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利率=利息/本金从资金的借贷关系看，利率是一定时期借贷资金的交易价格。

利率变动

投资和储蓄

资金供求

宏观经济

中央银行可以通过使用货币政策影响利率 水平，实现调节经济的目标。2012-12-27 2

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3.1.2 利率分类

按计算利息的时限长短划分 年利率annual interest :2% 分

月利率monthly interest :2 ‰

厘毫

日利率daily interest (拆息):2‰0

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按借贷期内利率是否调整划分 固定利率(fixed):不随借贷资金供求状况变动 浮动利率(Floating):随市场利率的变化而调整

按利率的决定方式划分 市场利率：随货币资金供求关系决定

货币供大于求：利率下跌 货币供小于求：利率上升

官方(法定)利率：由政府金融管理部门或央行确定的利率 行业利率：由行业协会或非官方的民间金融组织确定2012-12-27 4

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按利率在整个利率体系中所起的作用划分 基准利率：决定性作用，体现利率体系的变化趋势 (Prime interest rate)

各国利率体系的核心，是货币政策的手段之一

非基准利率:商业银行对个人和公司的贷款利率

2012-12-27

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按是否带有优惠性质划分 普通利率 优惠利率 preferential interest rate

2012-12-27

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按借贷期限长短划分 短期利率(short-term interest rate ):一年以内,变动频繁,对货币供求关系敏感

London Interbank Offered Rate ,伦敦同业拆借利率 长期利率(long-term interest rate )一年以上，利率较高

新加坡同业拆放利率(SIBOR) 纽约同业拆放利率(NIBOR)2012-12-27

香港同业拆放利率(HIBOR)

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按是否考虑通货膨胀因素划分 名义利率 ：包括通货膨胀因素的利率，是市场上实行 的利率。 Nominal interest rate 实际利率：货币购买力不变条件下的利率 剔除

通货膨胀率 Real interest rate

(1)没有通胀的条件下，两者相等。 (2)发生通胀时：实际利率=名义利率-通胀率2012-12-27 8

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年份1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 2012-12-27 1995

一年期存款利率 (%)5.76 6.72 7.20 7.20 7.68 11.12 10.16 7.98 7.56 9.13 10.98 10.98

一年期实际存款利 率(%)2.96 -2.58 0.70 -0.10 -11.12 -6.88 7.06 4.58 1.16 -5.57 -13.12 -6.12

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3.1.3 影响利率水平的因素以平均利润率为上限 供大于求：利率下降

供小于求：利率上升扩张性货币政策：利率下降 紧缩性货币政策：利率上升

预期通货膨胀率上升2012-12-27

储蓄减少/投资增加利率上

升10

货币供给减少

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经济扩张/繁荣：利率上升

经济紧缩/衰退：利率下降

外国资本流入

增加货币供应

利率 下降

A国 利率高2012-12-27

资 本

B国 利 率低11

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3.2 利率的计算

3.2.1 单利与复利

单利：每期均

按本金 计算下期的利息，利息

不计息。(simple interest) 复利：每期以期末的 本利和 计算下期的利息。 (compound interest )2012-12-27 12

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1、单利：仅以本金为基数计算利息，所生利息不再加 入本金计算下期利息。 I(利息) = P×i×n S(本息和) = P+I=P(1+i×n)

P:本金(现值)S:本息和(终值)

n:存款期限i:年利率

例1:某人有5000元存入银行，3个月到期，如利率为8%, 则当前本利和为： I=5000 ×8%/12 ×3=100元 S=P+I=5000+100=5100元2012-12-27

S=5000×(1+8%/12×3)=5100(元)

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2、复利：将每一期的利息加入本金一并计算下一期

的利息，又称利滚利 。

S(本息和)=P×(1+i)

n

例2:某人现存入银行800元，利率为10%,8年到期，采用复利计息，问到期可拿多少钱？ S=P×(1+i) n =800×(1+10%)8 =1714.88(元)2012-12-27

单利： S=P ×(1+i ×n) =800 ×(1+10% ×8) =1440元14

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3、连续复利：每半年一次或每月一次甚至每日

一次的复利计息方法。

S= P× (1+i/m)

n×m

半年计息m为2,每月计息m为12,每天计息m为360例3:储户在银行存款1000元，期限为5年，同期存款年 利率4%。采用每半年一次复利计，到期本息和为： S=1000 ×(1+4%/2)5 ×22012-12-27

=1000 ×1.219=1219元

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银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为4年，年利率为6%,试利用单利和复利方式计

算银行应得的本利和。1、单利计算：I=1000000 ×6%×4=240000(元)S =1000000+240000=1240000(元) 或 S=1000000× (1+6%×4)=1240000(元)

复利计算： S =1000000×(1+6% )4= 1262476.96元

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