RSI指标在期货中的应用

上海财经大学 周寒彬

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相对强弱指标：RSI(Relative Strength Index )最早被应用于期 货买卖，后来人们发现在众多的图表技术分析中，强弱指标的理论和实 践极其适合于股票市场的短线投资，于是又被用于股票升跌的测量和分 析中。 期货价格的涨跌最终还是取决于供求关系。RSI的原理简单来说是 以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比。如果面对一件商品，大多 数人要买入，竞相抬价，商品价格必涨；相反，如果大多数人争着卖出， 价格自然下跌。 而当价格经历大涨或大跌，便可能进入超买状态(overbought) 或超卖状态(oversold),至此市场价格会出现反转，自动调整至正常状 态。

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RSI=100*A/(A+B)A=N天中的涨价平均幅度 (把前N个交易日中所有上涨日的涨幅相加，再除以N) B=N天中的跌价平均幅度 (把前N个交易日中所有下跌日的跌幅相加，再除以N) 注：从公式可知，分子分母同乘以N不影响结果，因此 我们可直接将涨价总幅度作为A,跌价总幅度作为B。

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举例说明，如果最近14天的涨跌情形如下表所示：时间 涨跌(元) 时间 涨跌(元) 第1天 +3 第8天 +2 第2天 +1 第9天 +5 第3天 -2 第10天 +2 第4天 -2 第11天 -3 第5天 -4 第12天 +1 第6天 +3 第13天 -1 第7天 -1 第14天 -2

14天中的涨价总幅度为：+3+1+3+2+5+2+1=17 14天中得跌价总幅度为：-2-2-4-1-3-1-2=-15RSI14=100*17/(17+15)=53.125

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RSI指标在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70 之间变动。在70以上时，开始产生高价警戒感，行情处于高价圈内； 相反，在30以下时，开始产生冲出警戒感，行情进入低价圈内。通常 在超过80甚至90时被认为买进过剩，市场已到达超买状态，行情反弹 的概率大；当价格低跌至30以下即被认为是超卖状态，市价将出现反 弹回升的概率大。0 20 30 50 70 80 100

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沪铝2011年12月合同

RSI指数

从图中可以清楚得看到，RSI的理想变动范围是20%~80%。并且，不 同时间跨度的RSI曲线的走势基本上是同步的。

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“超买区”和“超卖区”从上图中我们还可以发现：N越小，RSI曲线的波动 幅度越大；N越大，曲线越平缓，波动幅度越小。 正因为如此，“超买区”与“超卖区”的范围并不 是有固定标准的。N越小，指标波动的浮动越大，“正 常水平区域”的范围就越大，这就意味着，“超买区” 和“超卖区”的边界越远离；相反的，N越大，指标浮 动越小，“正常水平区域”的范围就越小，“超买区” 和“超卖区”的边界就越接近。 例如，若以9天计算RSI,则80以上为超买区，20一 下为超卖区；若以14天计算，则70和30可作为超买和超 卖的界限。

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逆行现象(背离)RSI指标的背离分为顶背离和底背离两种。 (1)顶背离 在

实际走势中，RSI指标出现顶背离是指价格在进入拉升过程中， 先创出一个高点，RSI指标也相应在80以上创出新的高点，之后，价格 出现一定幅度的回落调整，RSI也随着价格回落走势出现调整。但是， 如果价格再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而RSI随着价格上 扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成RSI指标的顶 背离。RSI出现顶背离后，价格见顶回落的可能性较大，是比较强烈的 卖出信号。 (2)底背离 RSI的底背离一般是出现在20以下的低位区。当K线图上的价格下跌 形成一波比一波低的走势，而RSI线在低位却形成一底比一底高的走势， 这就是底背离。底背离现象一般预示着价格短期内可能将反弹，是短期 买入的信号。 RSI的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当价格在高位， RSI在80以上出现顶背离时，可以认为价格即将反转向下，投资者可以 及时卖出股票；而价格在低位，RSI也在低位出现底背离时，一般要反 复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。

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顶背离实例左图是白糖2011年11月期合同 的日线。 白糖在7月27日的收盘价是7673 元，8月12日是7761元。而 RSI12在7月27日为82,8月12日 为72。这种现象叫做高价圈内 的“逆行现象”。在8月12日， 这是一个重要的抛售信号。 同样，在低价圈内出现“逆行现 象”,则为一个重要的买入信号。

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沪铝2011年12月合同

RSI12

平稳圈的操作当行情形成平稳圈时， RSI也会失去方向，在 40~60%的狭小范围 内波动，这在期货行 情中是非常多见的。 而在这时的买卖时机 是：在40%附近买进， 在60%附近抛售。这 一手法不以获取大利 为目标，而是行情平 稳时的特有的买卖手 法。

注意

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平稳圈的结束在平稳圈内，我们采用上述操 作手法。但是行情一旦出现变 化，发生较大的上升或下降， RSI也将朝着与行情相同的大方 向变化。此时就要立即结束这 一手法。这点要特别注意。 在7月19日，K线的平稳圈下限 大幅度地下降了，同时，RSI也 向下突破了40%。此时，平稳 圈的买卖手法就已经不适用了。 我们从后市也可以看到，行情 出现了较大的下跌。

7月19日

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长短期RSI线的交叉情况短期RSI是指参数相对小的RSI,长期RSI是指参数相对较长的 RSI。比如，6日RSI和12日RSI中 ，6日RSI即为短期RSI,12日RSI即 为长期RSI。长短期RSI线的交叉情况可以作为我们研判行情的方法。 1、当短期RSI>长期RSI时，市场则属于多头市场； 2、当短期RSI<长期RSI时，市场则属于空头市场； 3、当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时，一般为RSI指标 的“黄金交叉”,为买入信号； 4、当短

期RSI线在高位向下突破长期RSI线时，一般为RSI指标 的“死亡交叉”,为卖出信号。

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这种方法在RSI中运用是也有缺陷。由于RSI指标 波动频繁，而且其预示的趋势性不是很明显， 在实际研判汇市行情中，往往会给投资者以错 乱无序的感觉。 比如在此图中，我们可以看出RSI6、RSI12、 RSI24出现了很多相互交叉的情况。

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短期RSI和长期RSI相结合的买卖功能为此，我们可以使用距离较远的短期和长期结合的 方法。较理想的方法，可将两个参数之间的距离稍 稍拉长。比如有如下的一些参数组合可供参考： (3,12)(3,24)(6,36)(6,48)(12,72)

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1、当短期RSI曲线在50数值附近向上突破长期RSI曲线形成 “金叉”时，表明市场多头力量开始强于空头力量，股价将 大幅扬升，这是RSI指标所指示的中线买入信号。特别是当股 价也同时带量向上突破中长期均线时，这种买入信号比较准 确。此时，投资者应及时逢低买入市场。 2、当短期RSI曲线和长期RSI曲线在60数值上方运行了比 较长的时间时，一旦短期RSI曲线向下突破长期曲线形成“死 叉”时，表明多头力量已经衰弱，股价将开始大幅下跌，这 是RSI指标指示的短线卖出信号。特别是对于那些前期涨幅过 大的市场，这种卖出信号更加准确。此时，投资者应及时清 仓离场。 3、当短期RSI曲线和长期RSI曲线从高位回落到50附近时， 一旦短期RSI曲线向下突破长期RSI曲线时，就意味多头力量 已经衰弱，空头力量开始强大，股价将面临大幅下跌的可能， …… 此处隐藏：1756字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……