北京首钢股份有限公司2008年度财务分析报告

北京首钢股份有限公司2008年度财务分析报告

北京首钢股份有限公司2008

年度财务分析报告

2009年12月30日

北京首钢股份有限公司2008年度财务分析报告

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一、 公司概况

北京首钢股份有限公司是经北京市人民政府批准，由首钢总公司独家发起，以社会募集方式设立的股份有限公司。首钢股份是以钢铁业为主，高新技术产业同步发展的上市公司，是目前我国上市公司中最大的钢铁联合企业之一。拥有从焦化、烧结、炼铁、炼钢到轧材，前后工序能力配套的生产体系，主体生产设备达到了国际同行业先进水平。成品钢材年生产能力在320万吨以上，其中普通热轧盘条120万吨，高速无扭控冷热轧盘条200万吨，具有明显的规模优势。企业本着抓住机遇，把握未来，加快发展，再创辉煌的信念坚持面向未来，以发展为主题，以实施产业结构调整，构筑新的竞争优势为目标，加快用高新技术改造钢铁业的步伐，实现工艺升级、产品换代，全面提高公司的运营水平与核心竞争力，建设高科技的首钢股份。

二、财务报表分析

（一）资产负债表分析

公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的总资产为1740516.8万元，比去年同期减少4.47%。其中流动资产比去年减少141696.32万元，同比减少19.26%，非流动资产比去年增加60125.2万元，同比增长5.53%。

公司的流动资产中，比重最大的是货币资金，占35.2%，存货次之，占26.28%。 公司的流动资产各项变化中中，同比增加额最大的是存货，同比增长21.69%，说明企业存货占用资金过多，市场风险将增大，公司应加强存货管理和销售工作。另外，由于货币资金从2007年的401383.25万元下降到2008年的209098.58万元，同比降幅达到了47.9%，直接削弱了企业的变现能力。同时，公司的应收账款下降了34015.41万元，同比下降29.8%，这说明公司货款回收情况有所改善。

公司的非流动资产中，比重最大的是固定资产，占64.73%。在建工程次之，占23.48%。公司的非流动资产各项变化中，固定资产增加290336.9万元，同比增长64.24%，在建工程增加243663.06万元，同比增长47.5%。说明企业将资金的重点向固定资产和在建工程方向转移，企业生产规模有所扩大。

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2008年年末公司负债总额为959907.63万元，占总资产的55.15%，比2007年减少58791.46万元，同比减少5.57%。其中流动负债为585116.73万元，占负债总额的60.95%，同比减少69691.46万元。非流动负债占负债总额的39.05%，同比增加10900万元。这表明，企业的负债状况有所好转，但仍然不容乐观，负债比例仍然偏高，需要建立进一步的风险防范和控制。

流动负债中，比重最大的是应付账款，占31.5%。流动负债的减少主要来自于应交税费，同比减少113898.08万元，降幅为87.46%。这主要来自于2008年企业受宏观环境波动和限产政策等因素影响，销售额锐减所致。非流动负债中的增加主要来自长期借款，但是同比增长幅度不大。

股东权益2008年年末为780609.16万元，同比下降22779.65万元，降幅为2.83%。其中下降最明显的是未分配利润，同比下降59091.21万元，降幅为7.35%。这主要来自于企业受宏观环境影响后净利润的减少。

总体上，企业的资产规模有所下降，负债情况有所好转，企业需要进一步提高资金流动能力和生产效率，严格加强风险防范。

（二）利润表分析

（1）净利润：2008年公司实现净利润354,300,378.71元，比上年降低了255,527,220.34元，降低率为41.9016%。公司净利润降低主要由于利润总额比上年降低424,794,851.67元，降低率为44.0264%，由于所得税比上年有所降低，因此净利润的降幅小于利润总额的降幅。

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（2）利润总额分析：公司利润总额降低424,794,851.67元，降低率为44.0264%，主要原因是企业营业利润比上年大幅度降低，营业外收入和营业外支出都比去年有了大幅降低，但影响程度有限。

（3）营业利润分析：公司营业利润减少主要是营业收入、投资收益的减少和资产减值损失的增加（本期资产减值损失比上期增加幅度较大，主要是由于本期提取存货跌价损失金额较大所致），虽然本期营业成本，营业税金，期间费用（本期销售费用比上期减少幅度较大，主要是由于本期出口量下降，关税等出口费用减少所致）有所下降，公允价值变动收益增加，但增减相抵营业利润减少。

销售费用较上年减少主要由于钢材出口量减少、出口费用下降所致。财务费用上升主要是由于央行利率调整，本年度合同执行期内贷款利率升高导致利息支出增加。所得税减少是因为2008年全年执行25%的税率，同时利润总额也较上年降低44.03%。管理费用上升主要由于富路仕一条镀锌线停产,原由生产成本负担的折旧及相关人员薪酬计入管理费用。

（三）现金流量表分析

2008年经营活动产生的现金流量净额61558617.23元，比2007年下降了95.41%，其中现金流入比2007年降低8.44%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金减少引起的；现金流出比2007年降低4.57%，主要是购买商品、接受劳务支付的现金减少产生的。2008年投资活动产生的现金流量净额-1073326288.23元，比2007年下降了-65.08%。现金流入比2007年降低71.40%，主要是由于收回投资所收到的现金和取得投资收益所收到的现金比上期减少

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而引起的。现金流出比2007年降低65.68%，本期因各项投资而支出的现金均比上期增加。2008年筹资活动产生的现流量净额-406953748.97元。现金流入比上期增加909078000元，主要因吸收投资及借款收到现金增加而产生。现金流出比上期增加1412564821.05元，主要因偿还债务所支付的现金增加较多而引起。

单位元

算较多采用承兑汇票方式,现金结算减少；二是本年缴纳以前年度欠交企业所得税导致支付现金税费较上年增长所致。

三、财务绩效分析

（一）杜邦综合分析

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净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 销售净利润的影响=（1.45-2.23）*1.5495*2.2680=-2.74% 总资产周转率的影响= 1.45*（1.3761-1.5495）*2.2680=-0.57% 权益乘数的影响=1.45*1.3761*（2.2297-2.2680）=-0.08% 净资产收益率变动=4.45%-7.84%=-3.39%

分析：本期净资产收益率下降3.39%主要是受本期的销售净利润下降2.74%的影响。

(二) 偿债能力分析

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（1）流动比率一般认为达到2：1，表明企业短期偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险较小。该公司08年流动比率为1.0151且低于07年，说明该公司短期偿债能力压力较大。速动比率的一般标准为1：1，该公司08年速动比率为0.7123，低于07年，说明该公司短期偿债能力较弱。

（2）07和08年资产负债率基本持平，都维持在55%左右，08年比07年有降低，表明企业08年的债务负担相比07年有所减轻。作为投资者或债权人都是可以接受的。业主权益乘数表示企业的股东权益支撑着多大规模的投资，指标越大，说明企业对负债经营利用得越充足，财务风险也就越大。利息保证倍数是反映企业偿付债务利息的保证程度指标，其数值越高说明企业支 …… 此处隐藏：3186字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……