2019年图像传感器CIS行业深度分析报告

２０１９年图像传感器ＣＩＳ行业深度分析报告

核心观点：

●光学赛道成为2019年手机硬件升级新战场，三摄浪潮来袭

智能手机走向存量价升时代，消费者对于拍照体验日益增长的需求与厂商差异化策略迎来共振，光学成为消费电子升级的优质赛道。具体升级方向上，我们建议重点关注使得智能手机拍照效果逼近单反的技术升级方向，2019年尤其关注各品牌都在布局的三摄/多摄机型的持续渗透。

●多摄渗透与像素提升驱动智能手机CIS需求快速增长

根据Yole的统计，CMOS图像传感器作为摄像头核心部件，2016年全球市场规模接近100亿美金。一方面，我们预计三摄渗透力度将超过以前双摄的渗透力度，从而直接带来CIS和晶圆的用量需求，另一方面，高像素占比提升大势所趋，CIS平均尺寸也会增加，因此CIS产能需求增加。而从供给端的情况来看，龙头厂商索尼和三星在积极扩产CIS产能，长期来看供需关系将趋近平衡。但短期来看，供需关系尤其是8寸线产品（1200万像素以下）的产品的供需仍然呈现较为偏紧的状态，有助于CIS厂商迎来出货量与利润率的双提升。

●更长维度看，安防与汽车CIS市场亦将迎来良好增长

安防CIS：全球和国内安防市场容量巨大，未来仍将保持长期稳定成长。摄像头作为视频监控前端的重要设备，未来数量上增长可期，并朝向高端化方向发展，同时提振相应CIS的市场规模。汽车CIS：智能化大势所趋，无人驾驶将成为汽车驾驶的最终目标，ADAS作为过渡阶段的重要基础产品，将迎来渗透率的快速提升。车载摄像头作为ADAS感知层的关键传感器之一，市场空间将快速提升，从而直接拉动CIS市场规模的增长。

●产业链相关标的

智能手机走向存量价升时代，消费者对于拍照体验日益增长的需求与厂商差异化策略迎来共振，光学成为消费电子升级的优质赛道。需求端来看多摄渗透与像素提升驱动智能手机CIS需求快速增长，供给端来看龙头厂商积极扩产但短期供需仍偏紧。CIS产业链相关标的包括韦尔股份（拟收购CIS厂商豪威科技和思比科微电子）。

●风险提示

中美贸易战影响下游需求风险；智能手机销量下滑风险；三摄渗透率不及预期风险；像素提升不及预期风险；安防汽车CIS发展不及预期风险；行业竞争加剧风险；技术更新换代风险；汇率风险。

目录索引

CMOS图像传感器（CMOS IMAGE SENSOR, CIS）：摄像头核心部件，百亿美金市场 . 7光学赛道成为2019年手机硬件升级新战场 (10)

光学摄像头一直是智能手机重要的硬件升级方向，重点关注拍照单反化的升级 (10)

以三摄为代表的多摄像头是光学未来的升级趋势 (13)

手机品牌厂商积极布局，三摄有望迎来比双摄更加快速的成长 (16)

多摄渗透与像素提升驱动CIS需求快速增长，供需关系长期趋于平衡但短期仍然偏紧 .. 20需求端边际变化之一：三摄带来CIS与对应上游晶圆的直接增量需求 (20)

需求端边际变化之二：单颗CIS尺寸随像素增加带来晶圆用量增加 (22)

供给端与供需关系分析：长期趋于平衡，但目前CIS供需关系仍然偏紧 (28)

供需关系分析：长期趋于供需平衡，但目前CIS供需情况仍然偏紧。 (31)

更长维度看，安防与汽车CIS市场亦将迎来良好增长 (32)

安防CIS：受益安防市场稳步增长，未来有望量价齐升 (32)

汽车CIS：智能化驱动，ADAS带来车载CIS增长红利 (33)

国内产业链相关公司 (36)

豪威科技 (36)

思比科微电子 (41)

格科微电子 (42)

图表索引

图1：智能手机摄像头模组结构（定焦模组） (7)

图2：智能手机摄像头模组结构（自动变焦模组） (7)

图3：TrendForce统计的摄像头各环节市场规模（2016） (8)

图4：Yole统计的摄像头各环节市场规模（2016） (8)

图5：CMOS图像传感器产业链概览 (9)

图6：北京豪威原材料的采购以晶圆为主 (9)

图7：CMOS图像传感器下游应用以智能手机为主 (9)

图8：全球和中国智能手机出货量（左轴）和增速（右轴） (11)

图9：国内智能手机ASP从2015年开始不断提升 (11)

图10：全球智能手机市场Top 5集中度提升 (11)

图11：中国智能手机市场Top 5集中度提升 (11)

图12：外观与摄像是消费者购买手机的两个最重要的原因 (12)

图13：光学发展“科技树” (12)

图14：单摄像头存在升级瓶颈 (13)

图15：智能手机搭载的双摄像头 (14)

图16：华为P20 Pro的黑白+彩色+长焦方案 (15)

图17：华为Mate20的广角+超广角+长焦方案 (15)

图18：华为nova 4正常模式拍摄 (15)

图19：华为nova 4广角模式拍摄 (15)

图20：华为P20 Pro夜景效果上优于iPhone X双摄 (16)

图21：华为P20 Pro变焦效果上优于华为P20双摄 (16)

图22：三摄方案的特点在于优势融合 (16)

图23：三星智能手机总出货量基本上位于全球第一 (17)

图24：三星欧洲市场市占率趋于下滑 (17)

图25：三星中国市场市占率趋于下滑 (17)

图26：目前市场上的三摄手机 (18)

图27：2019年iPhone的三摄想象图 (18)

图28：多摄手机出货量（左轴）和渗透率（右轴） (19)

图29：各品牌双摄渗透率快速提升 (19)

图30：支持三摄（含后置TOF）智能手机出货量预测 (19)

图31：各品牌18、19年三摄渗透率预测 (19)

图32：智能手机摄像头模组结构（自动变焦模组） (20)

图33：华为Mate 20 Pro三摄模组示意图 (20)

图34：Yole预测对CMOS图像传感器市场规模的预测 (21)

图35：IC Insights对CIS销售额（左轴）和销售量（右轴）的预测 (21)

图36：智能手机摄像头中高像素的占比越来越大 (23)

图37：各价位段的智能手机均朝向高像素的方向发展 (23)

图38：单摄/双摄/三摄的像素占比（多摄取最高像素） (23)

图39：Quad Bayer排列结构变换示意图 (24)

图40：IMX586的4800万像素拍出的相片清晰度更高 (24)

图41：三星GM1的输出方式示意图 (25)

图42：不同摄像设备的图像传感器大小 (26)

图43：2016年以来智能手机摄像头像素区间变化 (28)

图44：2017年CMOS图像传感器市场竞争格局 (29)

图45：CMOS图像传感器各厂商历年营收（左轴）及复合增速（右轴） (29)

图46：2017年CMOS图像传感器各价位段厂商竞争格局 (29)

图47：历年CIS晶圆产量情况（折合12寸，左轴）和增速（右轴） (30)

图48：2017年CIS晶圆产量分布（折合12寸） (30)

图49：2015-2017年各厂商CIS芯片产量（左轴）及增速（右轴） (30)

图50：全球安防市场规模预测 (32)

图51：国内安防市场规模预测 (32)

图52：安防产业链相关产品 (33)

图53：安防CIS规模（左轴）及增速（右轴） (33)

图54：全球安防镜头市场销量（左轴）及增速（右轴） (33)

图55：ADAS帮助车辆逐步实现单车智能 (34)

图56：全球无人驾驶汽车市场规模预测 (34)

图57：汽车CIS规模（左轴）及增速（右轴） (35)

图58：全球车载摄像头出货量预测 (35)

图59：2017年安防CIS市场竞争格局 (35)

图60：2017年车载CIS市场竞争份额 (35)

图61：美国豪威私有化完成后股权结构 (36)

图62：北京豪威股权结构（2018年12月） (37)

图63：豪威历年营业收入（左轴）及增速（右轴） (37)

图64： …… 此处隐藏：2378字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……