人民币稳定将实现互利共赢

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2004年第12期 NORTHERNECONOMYANDTRADE

北方经贸

货币与资本

人民币稳定将实现互利共赢

付敬东

(中共泰安市委党校经济学部,山东 泰安 271000)

[摘 要]本文通过对人民币升值利弊因素的分析,指出人民币目前升值既对中国不利,亦对世界不利;现阶段保持人民币汇率稳定无论对中国还是对世界都将是一件互利双赢的事情。

[关键词]人民币;汇率稳定[中图分类号]F830 33

[文献标识码]A

[文章编号]1005-913X(2004)12-0099-02

2002年10月,美国摩根斯坦利公司首席经济学家罗奇的 中国因素!报告引发了中国是否输出通货紧缩的辩论,并迅速演变为西方一些国家对人民币汇率问题的声讨。日美两国携手向中国施加压力。虽然美国舆论对人民币升值问题看法不一,但大部分工商业人士强烈主张对中国施加压力。这个问题到2003年7月至9月在美国达到了高潮,美国国会中无论是共和党议员还是民主党议员,似乎都在攻击中国的汇率政策,要求人民币升值。

一、人民币升值对中国不利

(一)出口会受打击,经济将会下滑。目前中国出口商品在国际市场上竞争能力不是依靠低估人民币汇率获得的,而是依靠大量廉价劳动力。人民币汇率上升,意味着出口企业成本提高,在国际市场价格保持不变的情况下,出口企业利润的下降将严重影响到出口企业的出口积极性;如果出口企业为维持利润提高价格,则会削弱产品的国际竞争力,对我国劳动密集型出口产品的国际竞争力造成伤害,最终导致出口的减少。出口与消费、投资构成拉动中国经济发展的三驾马车之一,出口的萎缩将影响中国经济的发展。

(二)会出现更多的不良贷款,影响金融体系安全,甚至会引发社会危机。人民币升值导致出口优势降低,外向型企业的效益必然下降,特别是那些劳动密集型的外向型企业所受打击更大,其中必然会有一部分企业停产乃至破产,而中国企业的融资结构中银行贷款是主要来源,这会导致银行出现新的呆坏帐,这对中国银行业的改革必然形成巨大压力,严重者会引发社会危机。

(三)对缩小贫富差距、打压股市、房地产的 泡沫经济#不利。人民币升值,将使以外币计值的国民财富增多,但同时富裕阶层与贫困阶层的 数字鸿沟#也会越来越大。另外,人民币升值将会引导更多资金流向房地产、股市,过多资金的注入有可能导致房地产业和股市的价格背离经济基本面,出现 泡沫经济#,为国民经济的发展留下后患。

(四)导致投机资本流入,积聚经济风险。人民币升值的国际争论,极大地刺激了国际投机资本。2004年上半年,中国新增600亿美元的外汇储备中,有人估计40%是国际短期游资。如果让人民币升值,

大量游资会蜂拥而入,导致国内投资环境的不稳定,打击投资者的积极性。一有风吹草动,资本外逃将成为无法阻挡的洪流,很有可能引发类似俄罗斯1998年那样的金融危机和经济危机,导致银行和企业的倒闭风潮,恶性通货膨胀和失业交织在一起。而外币持有者(主要是外国人)则可用难以想象的低价轻易买走大批民族企业和国内优质商品,中国的经济实力将因此有可能受到毁灭性打击。

(五)增大就业压力。目前我国新增加的就业机会,多数来自出口企业和外商投资企业,如果人民币升值,伴随着出口的减少会最终影响到国内就业。失业问题已经是我国经济与社会发展中一个非常突出的矛盾,在当前我国整体的就业形势已经十分严峻的情况下,人民币升值将会进一步增加就业的压力,加剧社会矛盾,影响社会稳定。

(六)影响货币政策的有效性。我国的货币政策目标之一是维持汇率稳定,现行的以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,实际上是钉住美元的固定汇率制,在这种体制下,央行对人民币汇率的形成有很大的影响力,人民币汇率一旦上升,市场有可能产生人民币汇率继续上升的预期,就会有更多的国际资本流入中国,以求获取更多的收益,这会迫使中央银行在外汇市场上大量买进外汇,以外汇占款形式投放基础货币,通货膨胀的可能性随之增加;如果升值幅度较大,又可能从国外输入通货紧缩,这又与我国保持经济增长的目标相悖。根据克鲁格曼提出的 三元冲突#理论,(即在开放经济条件下,货币政策的独立性、汇率的稳定性和资本的自由流动三个目标不可能同时实现,各国只能选择其中对自己有利的两个目标)中央政府的货币政策就无法保持独立性,货币政策的效果就会大打折扣。

二、人民币升值对世界不利

(一)对全球消费者的利益造成损害。中国商品物美价廉,畅销世界,使得所有进口中国商品国家的消费者得到了经济上的好处。以美国为例,美国每年从中国进口1000多亿美金的商品,几乎遍及美国人生活的方方面面,如果人民币升值,将会使这些商品的价格上升,美国消费者将不得不为此付出更多的美金。同时价格低廉的中国商品大大降

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货币与资本 NORTHERNECONOMYANDTRADE 2004年第12期

主张人民币汇率应当保持稳定的观点,则大多出自著名的专家学者之口,如麦金农、蒙代尔、罗奇等。后者大多比较客观,超脱于利益之外,从纯学术角度来分析人民币汇率问题。与政治家们的观点相比较,学术界的观点则显得更明智、更公正、更客观、更中立。 欧元之父#诺贝尔经济学奖获得者、美国哥伦比亚大学教授蒙代尔2003年在中国的一次演讲中明确表示,人民币自由浮动将可能导致中国货币政策完全失控,人民币升值可能导致中国GDP下降、外资大幅减少,亚洲地区经济因此不可避免受到影响。日本前大藏省次官、被称为 日元先生#的神原英资(2003)也指出, 人民币升值可能会带来灾难性的问题,带来金融危机。#他透露说,在日本有70%的公司不同意人民币升值,在美国也许有60%的公司不同意,他认为日本和其它亚洲国家应该帮助中国抵制人民币升值的压力。斯蒂芬 罗奇(2003)谈到人民币汇率问题时,也不认为人民币汇率被低估,目前人民币汇率正常。

按照国际规则和惯例,各国可以自主选择汇率制度。中国政府根据经济发展和改革的状况,独立自主选择适合国情的汇率安排,不断完善汇率形成机制,在此基础上考虑本国政策对外的溢出效应,兼顾国际社会的合理利益。但是,中国不会理会无理要求,更不能以牺牲国家利益为代价,任何武断的指责和粗暴的干涉都是徒劳的,只会给人民币汇率改革和中国对外开放制造困难,引发不必要的市场动荡和无端的国际摩擦,这对任何一方都是不利的。稳定的汇率政策是中国的一贯政策,在亚洲金融危机期间中国政府承诺人民币不贬值,对稳定亚洲乃至世界经济起到了重要作用,包括美国人在内的国际社会都给予了积极的肯定,如今同样的政策却被指责为操纵汇率,这背后的用心和目的昭然若揭。如果中国屈从于外界压力,放弃稳定的汇率政策,无论如何操作,都有可能导致人民币过度升值,这不仅不利于中国进一步放松贸易和资本管制,而且会给经济持续稳定健康发展埋下后患,其后果将不堪设想,中国没有理由为某些国家某些人的利益而牺牲自己国家的利益。

总之,通过以上分析,我们不难看出,保持人民币币值稳定无论对中国还是对全世界都是一个福音,中国经济与世界经济发展的关系是彼此依赖、互惠互利的双赢关系。某些西方国家应当消除偏见,保护好中国这个世界经济发展中的增长 亮点#,这才是促使世界经济尽快走上良性发展轨道,推动整个人类共同发展和进步的正确选择。

[参考文献]

[1]林珏 美方要求人民币汇率自由浮 …… 此处隐藏：3253字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……