企业集团财务管理试卷案例答案

五、案例分析题(共30分)

28．某汽车行业集团公司汽车技术改造项目，经专家、学者的反复论证被有关部门正式批准。这个项目的总投资额预计为4亿元，生产能力为4万台，明年动工。但项目资金不足，准备融资1亿元资金。有关人员(集团领导、财务顾问、研究中心人员)意见如下：

A：目前筹集的1亿元资金，……..所以应发行5年期的债券筹集资金。

B：目前公司全部资产总额为10亿元，其中负债6亿元，…………股股票或优先股股票筹集资金。

C：发行普通股的手续较为复杂，费用也较高，需要时间较长，可能会影响资金到位，建议向银行贷款。

D：目前我国经济正处于繁荣时期，已出现通胀迹象………….后果将十分严重。

E：宏观经济政策的调整应不会影响该公司的销售量……………..该公司的几种名牌汽车仍会畅销不衰。

根据案例，请回答：

(1)企业可以采取的融资方式有哪些?

(2)对于集团融资这一重大事项，应遵循的基本原则是什么?

(3)根据企业资本结构及其生产情况，你认为该企业该怎样进行融资?

五、案例分析题(共30分)

28. 要点提示：

(1)融资方式是企业融人资本所采用的具体形式，如银行借款方式、股票或债券发行方式等。一般认为，企业集团及其下属成员企业通过外部资本市场的融资，稍；为直接融资；而通过银行等金融机构进行的融资则称为间接融资。所以，可以采取的融资方式有直接融资和间接融资两种。(8分)

(2)集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是，不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这—‘重大决策事项时，都应遵循以—F基本原则：

①统一规划。统一—规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统—部署，并由总部制定统—操作规则等。 ②重点决策。重点决策是指对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。

③授权管理。授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权、执行权、监督权”三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。(14分)

(3)资本结构是负债总额与资产总额之间的比例关系，它大体上反映了企业财务风险。

在—般情况下，负债成本要低于权益成本，因此要协调风险与收益、当期与未来的关系。根据企业的生产情况，要考虑到资本结构的风险、未来的变动等等，要注意资本结构的调整。助：以选择融资方式应该是，· 。(8分)

五、案倒分析题(共30分)

28．××××年4月，ZHJR新技术公司注册成立，公司共15人，注册资金200万元。8月，该公司投资80万元，组织10多个专家开发出M--6401汉卡上市。11月，公司员工增加到30人，M--6401汉卡销售量跃居全国同类产品之首，获纯利达1000万元·

次年7月，该公司实行战略转移，将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海。….

此后四年时间，……………….而陷入了破产的危机之中。

根据案例情况，请回答：

(1)企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类型?优缺点是什么?

(2)企业集团投资管理体制的核心是什么?如何处理?

(3)请分析ZFIJR集团财务状况不良，陷入破产危机的原因。

1)任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。而企业集

团的投资方向及投资战略主要有以下两种基本类型：

(1)专业化投资战略

专业化战略又称为一元化战略，是指企业将资源集中于_项业务领域，只从事某一产业的生产与经营。该战略的优点主要有：①将有限的资源漕力集中在某一专业，有利于在该专业做精做细。②有利于在画’己擅长白勺领域勘新。③有利于提高管理水平a但其缺点也_卜分明显：

(1)风险较大。(2)容易错失较好的投资机会

(2)多元化投资战略

多元化战略它又称多角化战略，是指企业从事两个或摹《个以上产业或业务领搏。多元化投资战略的优点主要有：①分散经营风险。②用企业代替市场(要素市场代替产品市场)，降低交易费用。③有利于企业集团内部协作，提高效率。④利用不同业务之间印觋拿流互补构建内部资本市场，提高资本配置效率。其缺点主要有：(1)分散企业有限资源，可能使企业缺乏竞争力；(2)组织与管理成本很高。(14：分)

2)在企业集团投资决策程序中，选择合理的集团投资管理体制并与企业集团财务管理体

制相适应非常重要，而集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。

从企业集团战略管理角度，任何企业集团的重大投资决策权都集中子集团总部在这里，

所谓“重大投资”通常有两个标准；①偏离企业集团原有业务方向的投资；②在原有业务方向的范围内，所需投资总额巨太的投资项目。(8分)

3)在集团财务战略含义中，特别强调可持续发展的增长理念、膨同效应最大化的价值理念以及财务数据化的管理文钯：但确幢集团在战略上没有重视核心竞争力的理论，没有对其

擅长的领域、市场的深度并发，谍取产业竞争优势，管理制度上叉忱较落后，最能保持持续发展，使集团财务状况不良，陷入了破产危机。(8分)t

五、案例分析题(共30分)

28。A集团公司是一家上市的房地产企业，其总部采用“强势总部”模式加强对子公司的管理，具体做法有：

(1)总部集中了投资决策权、财务权、融资权、人事权和工资制定权；子公司定位于一个执行和操作的机构。

(2)资金由总部统一管理，一线子公司的主要款项支,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,售回款也集中存放在集团资金中心。

(3)采用矩阵式组织结构来对子公司进行管理。子公司职,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,职能部门直线管理。

(4)总部财务部、资金管理部、规划设计部的,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,，以指导、服务子公司。

(5)A集团公司管理系统的框架：项目,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,、资金管理流程和行政管理。

要求结合案例回答：

(1)A集团公司采用的是哪一种管理体制(模式)?谈谈对这种管理体制的看法。

(2)结合房地产行业经营特点，论述A集团公司采取资金集中管理的原因和好处。

(3)为什么A集团公司总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企划部门、工程管理中心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行来指导、服务子公司?

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28．要点提示：

(1)A集团公司采取的是集权的财务管理体制。在这一体制下，集团重大财务决策权集中于总部。

这一体制的优点主要有：第一，集团总部统一决策，有利于规范各成员企业的行动，促使集团整体政策目标的贯彻与实现；第二，最大限度地发挥企业集团财务资源优势，优化财务资源配置，“集中财力办大事”(如实行资金集中管理、统一授信管理等)、降低融资成本等，实现企业集团整体财务目标；第三，有利于发挥总部财务决策与管控能力，降低集团下属成员单位的财务风险、经营风险。

但其不足也非常明显，主要体现在：第一，决策风险。集权制依赖于总部决策与管控能力，依赖于其所拥有的决策与管控信息，而如果不具备这些条件，将导致企业集团重大财务决策失误；第二，不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性；第三，降低应变能力。由于总部并不直接面对市场，其决策依赖于内部信息传递，而真正面对市场并具应变能力的下属成员单位并不拥有决策权，因此也有可造成集团市场应变 …… 此处隐藏：6815字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……