[炒汇策略]BFS牛汇：黄金走势跌易涨难 大突破何时来临

【炒汇策略】BFS牛汇：黄金走势跌易涨难 大突破何时来临

基本面：

周一(5月19日)亚市早盘，国际现货黄金波幅有限，尚能维持在1290美元一线震荡整理，由于美国经济的持续好转，地缘局势又有所平息，黄金基本面实在没有很好的上涨基础，且美股也连创新高，资金分流效应可见一斑，本周数据较为清淡，但仍有美联储4月会议纪要值得关注。

数据显示，对冲基金对黄金期货的看涨押注减少达到一个月最高水平，而黄金ETF的持有量则下跌到2009年最低水平。

在5月13日结束当周，黄金净多头头寸在三周内遭遇第二周减少，而黄金ETF的持有量则连续第9周下跌，价值总共减少了690万美元。

富国银行顾问公司(Wells Fargo Advisor)的高级国际策略师Sameer Samana说：“所有重要的指标都表明美国经济在稳健增长，到年底前金价会有显著下跌。基本面是很弱的。”

上周五，美元指数(80.0000, -0.0600, -0.07%)在阶段高位震荡持稳，波幅有限。近期，美国的财经数据表现一般，还可以，但不足以解释美元单边上涨。而美元单边上涨的同时，金银涨跌震荡、无明显方向;美元与黄金价格的走势关联度还有待挖掘和理顺。 本周，陆续有澳大利亚、英国、美国公布4月份议息会议纪要。日本央行[微博]则将召开货币政策会议并公布利率决议。大家适当关注。

考虑到本周虽然消息面杂乱无主线，但金汇市却跌宕起伏、表现活跃。所以，下周不排除市场继续置消息面于度外，独立运行炫目行情的可能。

一个月来，虽然双向波动趋势明显，但金价都局限在一个区域中进行震荡—其下方强力支撑位于144日均线所在的1280美元/盎司一线，此线多次支撑金价反弹。上方1310—1320一带同样存在阻力，黄金难以轻易上破。不过，由于在技术图形中逐渐走出三角形态，黄金价格后市可能酝酿一次“突破”。

从时间节点上看，也非常“符合”这一猜测，因为5月25日正是乌克兰大选，届时一旦造成混乱局面，可能刺激金价突破阻力上行。要判断这种涨势能不能形成，主要看乌克兰事件会不会进一步恶化—所谓“恶化”，就是指会不会引发内战，以及俄罗斯和欧美的实质性对峙。一旦向上突破，那么金价可能触碰到1350美元/盎司一线。

上个交易日黄金开盘于1296，最高触及1298，金价最低1287，黄金价格收盘于1293，日线报收带下影线的小阴柱。周一(5月19日)经济数据相对稀少，仅日本3月核心机械订单数据较为重要，在经过上月的大跌后，波动性很大的该数据料此次能取得不错表现。

周一市场将消化周末消息，然后关注欧洲央行默施及利卡宁讲话，以关注其对欧洲央行宽松前景的最新表态。纽约时段出炉的美联储费舍尔就“美联储的角色”主题讲话也同样受关注。

乌克兰反对派武装周六(5月17日)奇袭了该国东部与俄罗斯边境处的一处边防检查站，并释放了一名此前被政府军抓捕扣押的反对派领导人。这一自命为“顿涅茨克人民共和国”的反对派别此后重申了其意欲加入俄罗斯的立场不变，并拒绝参加该国国内旨在化解局势危机而召开的“圆桌会议”。

现货黄金周线方面，布林带伴随着急剧缩口，蜡烛图已经有效下破布林中轨，现货金指标方面震荡趋势，周线关键支撑在1276若下破则开启助跌形态，阻力在1299以及1302。

本周市场关注的重点转向美国经济数据与美联储利率预期的表现。从美国财政部发布的4月财政预算盈余1069亿美元来看，本财年前7个月财政赤字总额同比大幅下降。美国经济复苏大势不可逆转，金价并不具备大涨的基础。

弱势美元也是目前美国经济复苏所仰仗的，且地缘政治冲突、中国经济放缓、全球通缩威胁、生产成本都成为金银难以下破重要支撑的因素。同时，日本央行决议、英国央行纪要、澳洲联储纪要都值得关注。

另外乌克兰事件是一个需要持续关注的消息，需要我们密切关注，尤其是在5.26的一个大选。5月25日的乌克兰大选，可能会对黄金产生一定的影响。就乌克兰大选本身而言，并不能对国际黄金市场产生多少刺激。

关键在于，东部两座城市对大选的反应以及临时政府是否会在大选前升级攻势，这可能会刺激黄金的上扬。乌克兰东部公投之后，除了俄罗斯默认之外，欧美一致反对，除此之外局势并未有任何升级的迹象。但这并不表示以后也会太平，美国给出的情报显示俄国部队依然部署在俄乌边境，表明俄国依然有入侵的可能。

当现货金行情在周初冲击1310一带时还小小的担心了一下，尤其周三以中阳收高后，三角形的阻力看起来岌岌可危。

不过最终在这里还是承压回落，在上周四五连跌两天后，1310的阻力已经充分确认，三角形整理形态保持完好，并且伴随周线疲软，偏空的势头也愈发明显。

近期乌克兰局势也仍然在支撑着现货黄金价格。该国东部地区局势依然混乱，东部顿涅茨克及卢甘斯克人民共和国5月11日举行全民公投，90%的选民支持独立。12日两州宣布脱离乌克兰，分别成立独立国家。目前该两州正在组建政府和军队。

从大趋势来看，有可能当乌克兰事件最终偃旗息鼓之后，等待金价的还是一个字—“跌”。特别是一旦重要的1280一线被跌破的话，金价将再度陷入一轮熊市。

近期黄金现货价格一直处在震荡范围内波动，数据显示，黄金的价格30天波动率跌至一年来最低水平。

USAAPreciousMetalsandMineralsFund的投资组合经理DanDenbow说：“黄金价格表现受到很大不同方向的因素影响。向上的动力是地区争端，而长期来看，我们仍然对金价持积极态度。”

在etf方面，在5月15日当周，投资者们总共从贵金属etf中取出了3570万美元。SPDR黄金etf在上周则终于在一个月内出现了第一次流入量。

今日财经日历消息面惨淡，关注16.00的德国欧洲央行执委会成员默施在德国央行会议上讲话即可。技术面国际金价小时线kdj有金叉迹象，天图布林带开口向下，macd死叉运行，行情需要继续刺探支撑位的需求。 技术面：

国际黄金日线图上，市场形成了一个三角形整理区间，并且在该区间内已经震荡相当长的一段时间。多头重新收盘收复1300美元/盎司是看涨信号，国际金价只要维持在1268美元/盎司上方交投，那么低位的承接盘就十分强劲，反弹不排除指向1375美元/盎司的可能性。

然而在市场真正出现方向选择之前，电梯行情可能难以表面，稳健性投资者可以等待多空争夺结束之后再选择入场。今日金价三角形上轨阻力位于1308/10美元/盎司，今天金价下轨支撑则见于1280美元/盎司。

国际黄金价格从图形上来看，这一轮的调整，最迟到5月末的时候一定会出分晓。有效站稳1310美元/盎司，三角形理论初步目标指向1330/35美元/盎司，收盘跌破1277美元/盎司的话则将导致中期趋势看弱。

今日黄金价格有效下破该两个位置，日线布林会被有效打开，日线同样开启助跌形态，预期三个交易日以内当前日线为继一个月的三角整理区间将会伴随破位，今天金价无论上破还是下破均会伴随大幅度延伸，随之而来的就是右侧交易法的中线建仓机会。

今日金价四小时方面，稍带弱势的震荡走势，最近的支撑在1287，阻力在1297，白盘反弹阻力位就是非常好的空单建仓机会。小时线方面，弱势震荡，参考意义不大。